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暴跌后的A股更有吸引力-【资讯】

发布时间:2021-07-15 12:40:58 阅读: 来源:乘用车厂家

昨日两市成交金额共1985.21亿元,成交金额与上一交易日(2147.57亿元)相比萎缩约162.36亿元。两市共854只股票上涨,1490只股票下跌。

基金观点

长线投资好时机

本报讯(记者吴倩)昨日,A股市场小幅收低。最新公布的7月份CPI达到6.5%,创37个月新高,高于市场预期,不过,基金公司普遍预期CPI将见顶回落。有基金公司指出,暴跌后的A股的估值具备吸引力,目前A股的估值也低于2008年的水平。暴跌是长线投资者入市的好时机。

政策走向:

短期保持观察

基金公司普遍认为,CPI在7月创出新高后有望稳步回落。

长盛基金首席策略分析师黄欣欣指出,下半年部分环比数据会小幅回落,通胀继续攀升的势头有望得到遏制。CPI同比将持续回落,年底回落至4%左右。PPI未来短期可能还会冲高,但也属于顶点阶段。

诺安基金(博客,微博)人士也认为,目前猪肉涨价开始趋缓,以及外部输入通胀压力减轻。因此预计国内通胀在2011年第三季度见顶,然后逐渐回落。

在预期通胀压力将减轻的同时,基金公司认为紧缩政策亦有望缓和。

交银施罗德基金人士指出,7月CPI虽然仍旧保持在高位,央行并没有再一次采取加息政策,表明海外市场的动荡及其给中国市场带来的冲击已引起了政府的关注。下半年货币政策虽然预计不会有非常显著的放松,但是紧缩的力度将可能会有所缓和。

黄欣欣表示,目前属于政策紧缩的后期,加息还有最后1~2次的空间。对于未来的流动性,黄欣欣认为,目前来看,未来需求回落有望超过供给回落,资金面最紧张的阶段正在过去。

市场走势:

或在2500点附近震荡

美欧股市前夜全线跳水,加上7月份CPI升幅高于预期,昨日沪指一度急跌逾3%并失守2500点,但市场憧憬CPI将见顶回落,最终刺激大盘在银行股及地产股的带动下收窄跌幅。

对于后市,基金公司中有较为谨慎者。诺安基金投研人士表示,A股市场受外围股市的拖累,大幅度下跌至2500点,估值底部或已出现。但是短期内外部危机与内部通胀压力继续存在,维持A股市场将在2500点附近震荡的判断。

而相对乐观者更是不在少数。新华基金(博客,微博)投资总监、新华优选成长基金经理王卫东认为,由于大家对全球经济的担忧,股市持续调整。不过,经过深幅下跌后,市场估值越来越合理,甚至出现低估,投资机会正逐步显现。

华富基金研究部人士也表示,市场重现2008年金融风暴的概率很低,恐慌情绪散去后市场会有所修复。从以往的经验看,危机也意味着机遇。近日大宗原材料的价格下跌,缓解了中国国内的通胀压力。海外经济衰退的风险可能促使国内的经济政策拐点提前来临。暴跌后的A股的估值具备吸引力,即使上市公司2011年下半年出现类似2008年下半年的负增长,目前A股的估值也低于2008年的水平。暴跌是长线投资者入市的好时机。

投资策略:

精选超跌个股

“预计下半年经济可能进入小幅的衰退,在经济呈L型波动的区间里,寻找结构性机会,通过自下而上来精选个股将非常重要。”对于眼下的投资策略,长盛基金黄欣欣建议。

王卫东也认为,精选超跌个股仍是制胜法宝。今年以来王卫东执掌的新华优选成长净值逆市增长,年内收益率为0.30%,注重自下而上精选个股是其表现突出的根本原因。

在选股方向上,黄欣欣表示,考虑到未来较长一段时间处于通胀周期,资源和消费行业也值得重点关注。

黄欣欣分析称,当前资源类股票的波动性将有所减小,同时埋伏等待全球通胀,预期第二次通胀期间资源类股票会再次出现2007年类似的超额收益。

黄欣欣同时指出,从目前行业基本面情况来看,消费品景气度依然很高,大体与经济高位小幅回落一致。对于四大基础消费品(服装、医药、食品饮料、商业零售),我们认为当前估值合理,未来基本面稳定性较高,具有配置价值。

操作策略

不宜盲目杀跌

目前市场杀跌力度已经减缓,近期大幅度杀跌的可能性不大,但是欧债危机和美债危机短时间很难得到解决,国内物价拐点也还没出现,所以如果国内外没有实质性的措施进行救市,短期市场很难有大幅的反弹,主要以小幅震荡筑底为主。

所以,投资者在控制仓位的前提下不宜盲目杀跌,轻仓的投资者可以低吸一些有潜力的个股。

(联讯证券 万保辉)

中报解读

万科招商负债率大幅上升

在压力的调控下,市场对上市房企的中期业绩倍加关注。而万科和招商地产(000024)昨日发布的财报显示,资产负债和存货增幅双双超过业绩增幅,万科负债率甚至超过2008年。

中报显示,万科上半年实现净利润29.8亿元,同比增5.9%;招商地产净赚14.69亿元,同比增长39.84%。截至今年6月30日,万科手中持有货币资金 407.8亿元,相比一季度末提高 9.7%,远高于短期借款和一年内到期的长期借款 230.4亿元。

存货大幅上升

但是,两家地产巨头半年报“喜中藏忧”:一方面资产负债率大幅攀升至多年来新高;另一方面,存货大幅增加。万科半年报称,截至今年上半年,公司的总资产达到2609.60亿元,负债总额也达到2031.53亿元,资产负债比率达到77.85%,是2008年中期以来的最高值,2008年上半年万科的资产负债率也只有67.76%。招商地产情形类似,今年上半年的资产负债率为65.47%,仅次于2008年的65.58%。而在库存方面,两大龙头公司都有明显攀升。如万科截至报告期的存货为1713.66亿元,同比增长53.64%,幅度远远超过净利润的增长速度。而招商地产存货达到444.70亿元,增幅超过三成。

万科表示,14 个主要城市商品住宅成交面积同比还增长了15.3%,但二季度突然下降 11.1%。京沪穗深等核心城市较 2009 年同期下降54.1%。“今年二季度,14 城市批准预售面积环比增长 78.3%,而商品住宅成交面积却环比下降了16.3%。”万科表示。

社保机构抄底龙头股

二季度机构转向积极增持地产股,而且龙头股票表现最为明显。其中,截至6月末,有92家机构持有万科累计14.87亿股,占流通股本比例为15.35%。如果同一季度末数据对比,机构在二季度增持万科股份近4亿股。全国社保基金103组合也买入了7804.02万股,成为万科第八大股东。另外,博时主题(160505,基金吧)和华夏蓝筹(160311,基金吧)二季度增持量也都超过2000万股。与此同时,全国社保基金102组合大举抄底招商地产达2343.64万股,占流通比为3.43%,也夺得第八大股东的位置。

有行业分析师告诉记者,“进入二季度,政策调控进入静默期,而且房价涨幅也有所放缓,政策效果基本出现,机构预期调控再度加码的几率不大。同时,随着对前期政策的逐步消化,地产股底部已经出现,成为资金抄底的契机。”

地产股期待修复

东方证券房地产高级分析师杨国华表示,在政策面上,地产股需要等待二三线城市限购令落实,一旦新购城市和限购力度相对明确,将可能出现阶段性政策真空期,而这一时间点可能就在8~9月份;而从基本面上看,杨国华认为,目前房地产估价经过调整,已经包含了对政策和基本面的预期,继续下跌空间不大,预计三季度下半段地产股的修复行情依然可以期待。

(张忠安)

技术解盘

大盘难再创新低

周二上证指数受欧美股市大跌影响大幅跳空低开,在买盘的推动下震荡走高,终盘以大阳线报收,成交量较上一交易日略有萎缩。

从大盘的技术形态上看,上证指数早盘跌到了重要支撑位2450点到2500点区域下方一点的位置获得支撑并强劲反弹。上证指数日K线提示,我们提到的大盘的阶段性低点已经探明,指数很难向下继续创出新低。也可以说,在未来的两周左右的时间,上证指数会在一个箱体内震荡整理,并重新聚集新的能量。

上证指数的60分钟K线提示,大盘短线有回调补量的要求,预计本周的后几个交易日或以震荡为主,因此,我们建议短线参与反弹操作。

(湘财证券 祁大鹏(博客,微博))

A股短期走势或看四大因素

股市在经历了大跌之后,短期主要受到四方面因素影响。

因素一:经济基本面。广发证券(000776)宏观策略研究员张海波对记者表示,从基本面来看,经济增幅下滑基本定型。

因素二:宏观调控政策。“在通胀压力下,调控政策短期也难有放松。”张海波认为。7月份CPI指数创下37个月新高,年内预计会保持高位运行。

因素三:市场流动性。数据显示,资本市场流动性大为缩水,投资者对新基金的认购热情甚至低于2008年大熊市。同时,IPO急速扩容、再融资以及限售解禁的重压,使得市场资金供需严重失衡。

因素四:欧美债务危机。美国主权债务信用评级遭下调,G7随即发表联合声明,共同维护金融市场稳定,欧洲央行也购入西班牙和意大利国债,但此举并没有挽回市场信心。南方基金策略分析师杨德龙告诉记者,市场整体走势是凶多吉少。 (记者张忠安)

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