乘用车厂家
免费服务热线

Free service

hotline

010-00000000
乘用车厂家
热门搜索:
行业资讯
当前位置:首页 > 行业资讯

国泰个股海信电器期待下半年轻装上阵

发布时间:2021-01-08 01:29:36 阅读: 来源:乘用车厂家

DIV>

海信电器(600060)2012年上半年实现营业总收入10.66亿元,同比增长2.7%;营业利润6.69亿元,同比增长13.6%;归母净利润5.75亿元,同比增长11.0%。每股收益0.66元,低于我们前期的预期(0.69元, 15%)。主要原因是二季度净利率低于预期,市场竞争过于激烈。

二季度收入增长4.2%略提速;负面的是内销收入显著下降,反映了四季度内销需求集中释放,对需求有所透支;同时上半年消费环境不太理想。上半年电视机收入90.36亿元,同比微增0.2%。国内收入68.90亿元,同比下降7.1%;考虑面板价格同比下降约15%、零售均价同比下降近10%,内销出货量应基本持平;出口23.83亿元,同比增长42.5%,行业出口高景气持续,其中自有品牌比重提升。二季度单季毛利率仅16.3%,创两年新低;净利率5.1%,亦是10Q4以来的新低,反映了市场竞争的加剧。但盈利能力波动幅度夸大,因存货跌价损失的计提较往年要早,清货与调整产品结构的时点由三季度提前到了二季度。市场竞争加剧导致毛利率下降,向智能与3D的产品结构提升也难以力挽狂澜;但营业费用率大幅下降,[毛利率-期间费用率]为6.6%并不低。存货跌价损失计提的影响较大,但存货净额同比是下降的,反映了清货倾向,下半年望轻装上阵。经营现金流与手持现金均创新高,反映前几个季度较好的收益质量。考虑到市场竞争超过前期预期,我们小幅下调公司2012-2014年EPS分别至1.21元(下调12%)、1.35元(下调8%)与1.41元(下调12%)。考虑到当前估值水平仍然较低,维持“增持”评级。

查看海信电器详细信息

盆腔炎会有血性白带吗

上海哪家医院做子宫肌瘤检查好点

南京皮肤病研究所|预约:治疗儿童银屑病选择哪种药物好

重庆九龙坡看牛皮癣的哪家医院好

北京看强制性脊柱炎医院哪家好

南京皮肤病研究所需要预约吗_愉悦的心情有利于白癜风的康复

相关阅读