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银华基金陆文俊股市推动力将转向内需和新兴产业(新闻)

发布时间:2021-11-17 23:01:21 阅读: 来源:乘用车厂家

银华基金陆文俊:股市推动力将转向内需和新兴产业

银华基金陆文俊:股市推动力将转向内需和新兴产业 更新时间:2010-4-30 0:01:07   神州泰岳一季报显示,前十大流通股股东中,银华旗下6只基金位列其中。银华基金投资总监陆文俊表示,将进一步加大对TMT行业的挖掘,对汽车板块仍然看好。  中国证券报:近期市场大幅调整,你有什么样的看法?  陆文俊:风险不在于流动性,我觉得在于市场缺乏信心。大家对经济二次探底的担心,加上经历了前几年的市场,很多人已经把30%看作了低增长,动辄希望获利达到100%,达不到就斩仓,失去了持有的耐心。  去年七八月份,银行、保险、地产等传统行业的估值回归基本结束,这也是银华基金当时大范围调仓的动因。我们认为,此后A股进入了内需、新兴产业为主导的市场。当然这样的市场行情能走多远取决于这些行业能走多久,能达到什么样的位置,能产生什么样的优秀企业。上一轮互联网主题为什么在A股市场上形成非常短促的脉冲式行情,就是因为A股没有标的,新浪、网易、搜狐等大批优秀互联网企业都去纳斯达克上市了,所以国内的网络股行情只能是脉冲式行情。而这一轮新兴产业能找到大量的载体,在宏观经济结构转型期,一批新兴产业的需求面临跳跃式增长,消费服务、电子信息、新能源汽车、环保节能减排行业进入快速发展期,高成长行业和公司的投资价值值得关注。  中国证券报:你对神州泰岳有着什么样的投资考虑?它目前的估值是否合理?  陆文俊:在互联网时代收费是一个难题,但移动互联网不存在这一障碍,它很少免费。我们预期移动互联网的盈利空间将是一般互联网的9—10倍,高成长性将消化掉短期的高市盈率。此外,很多人担心中国移动会撤换平台服务商,但我们认为,其撤换成本巨大。一旦神州泰岳被撤换,意味着飞信平台可能会有半年到一年的业绩增长停滞期。至于估值方面,如果你认为一个公司十年复利增长率为30%,则可以给出70倍的静态PE买入标准。只要行业在成长,不必过于担心流动性的问题。  中国证券报:今年以来汽车板块跌幅较大,你怎么看?  陆文俊:我们从去年开始就坚持认为,汽车将从奢侈品逐步变为大众消费品。A股市场上一轮十年的主题是以房地产和出口为投资主线的,但未来十年,房地产将演变成一个传统行业,市场的推动力将转到内需和新兴产业上。而汽车将成为推动GDP增长的支柱产业,像日本、德国、美国都经历了汽车工业成为第一大工业的阶段。与此同时,买车的人年龄段构成开始出现变化,房价高企也许会让越来越多的人选择先买车后买房。至于过程中间出现调整,对汽车行业来说可能是件好事,因为其最终也会有所分化。新能源汽车作为一个需要政府补贴的行业,对于客车公司的业绩改善影响很大。从今年开始,新能源客车将不再仅仅是个概念了,也将进一步向乘用车领域拓展。   基金网声明:基金网转载上述内容,不表明证实其描述,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。

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